Управление рисками
На протяжении десятилетий трейдеры, при принятии решений, учитывают риск, связанный с открытием той или иной позиции. Для многих профессионалов важен даже не столько размер прибыли, которую они могут получить, сколько вероятность, с которой они эту прибыль получат. Вероятность наступления противоположного, неблагоприятного события, когда участник рынка несет убыток, собственно именуется риском. Умение объективно оценить потенциальные потери – ключевой навык, без которого невозможно даже сохранение собственного капитала, не говоря уже о его приумножении.

У самого понятия риск существует несколько трактовок. Например, в точных науках это распределение случайной величины, а в страховании – размер возможного страхового возмещения. Для инвестора риск неразрывно связан с неопределенностью в отношении стоимости инвестиции в конце периода. Под управлениями рисками, которые на рынке также называют хеджированием, обычно понимают контроль за величиной потенциальных убытков. Открывая позицию, каждый участник торгов в той или иной степени сталкивается с рыночными, кредитными, валютными рисками, а также риском ликвидности. Рыночный риск характеризует вероятность изменения цены конкретного актива в неблагоприятном для инвестора направлении. Собственно суть биржевой торговли автоматически делает трейдера уязвимыми перед нежелательными ценовыми колебаниями. Полностью защитится от них невозможно, но ограничить величину убытка просто необходимо. Делается это с помощью приказов стоп-лосс. Они дают брокеру указания автоматически закрыть позицию, когда размер потерь достигает определенной величины. Опытные трейдеры считают, что величина потенциальных убытков должна быть в три раза меньше, чем ожидаемая прибыль, т.е., если при позитивном исходе вы ждете прибыль в размере 75 долларов, то приказ должен фиксировать убыток в размере 25 долларов. Полезно также перемещать стоп-лосс на уровень открытия позиций, когда она уже в плюсе. Тогда сделка в худшем случае просто не принесет дохода, но зато не будет и потерь. Валютный риск указывает на вероятность уменьшения относительной стоимости некоего актива в силу неблагоприятного колебания валютных курсов. Эта неприятность знакома многим, так как подобные явления наблюдаются и за пределами финансовых рынков. В узком понимании, от стабильности валюты зависит привлекательность тех или иных активов. Чем более предсказуем курс, тем точнее можно спрогнозировать будущие доходы. Валютный риск можно полностью элиминировать с помощью фьючерсных контрактов. Однако такое хеджирование лишает трейдеров возможной прибыли, связанной с переоценкой валюты. Риск ликвидности – это риск оказаться в ситуации, когда вы не можете продать какой-то инструмент по справедливой стоимости из-за отсутствия спроса. В крайнем случае, вы вообще не можете избавиться от купленного ранее актива, так как он окажется никому не нужным. Именно такая ситуация сложилась в 2008 году на рынке американских ипотечных облигаций, что крайне негативно сказалось на их стоимости. В менее острой форме данная проблема встречается, например, в акциях второго и третьего эшелонов. Защитится от этого типа риска крайне сложно и, поэтому неопытным участникам рынка рекомендуют работать с более ликвидными инструментами.

Расскажите про правила 2% и правила 6%
Эти два базовых правила позволяют новичку и профессионалу контролировать риски своих биржевых операций. 2% правило говорит нам, что в одной конкретной сделке можно терять не более 2% капитала. На 2% уровне должен располагаться приказ, тот самый стоп-лосс. Это правило не жесткое в зависимости от характера рынка можно иногда идти на сознательное уменьшение этого риска, иногда, если рынок не позволяет ставить стоп-лоссы близко, можно поставить немножко шире. Может быть цифра 2,5 - 3%, но не 5% и не 10%, это уже слишком много. Правило 6%. Иногда рынок попадает в такую полосу, что прошлые сценарии, прошлые прогнозы перестают работать. Тогда участник может получить несколько стоп-лоссов подряд, не получив при этом ни одной положительной сделки. Поэтому 6% правило говорит: потеряли 6% от счета, то торговлю нужно прекратить вообще до дальнейших выяснений причин.

Как же согласуются эти правила в маржинальной торговле?
Маржинальная торговля идет в разрез этих правил. Дело в том, что, занимая средства, и покупая на заемные деньги, мы, тем самым увеличиваем свой риск. Трейдер, который хочет заработать больше, обязан это учитывать. Если мы стараемся торговать в большинстве своих сделок с маржинальными средствами, мы должны быть готовы, что риск наших позиций в среднем будет больше 2%.

При совершении операций на финансовых рынках трейдеры сталкиваются с разнообразными рисками. Учесть сразу все из них предельно сложная задача, с которой временами не справляются даже гуру. Так, к примеру, кредитный кризис, от которого пострадала мировая экономика – это детище некорректного расчета кредитного риска перед риском ликвидности. Поэтому при совершении операций потенциальную величину прибыли всегда следует соотносить с возможными потерями и, конечно, не забывать о стоп-лоссах.