Маркет-мейкеры на рынке Форекс
Международный валютный рынок – это огромный финансовый механизм, круглосуточно обслуживающий потребности людей, компаний и целых государств в иностранной валюте. На Форекс работают мировые центральные банки, коммерческие банки, финансовые компании и брокерские дома. Присутствуют также различные фонды и компании, которые осуществляют зарубежные вложения, фирмы, ведущие внешнюю торговую деятельность, и большое количество частных инвесторов. Есть на валютном рынке и биржи отдельных государств, определяющие курс национальной валюты, но в целом валютный рынок не является биржей в чистом виде. Форекс – это внебиржевой рынок, рынок межбанковских сделок. Главная задача маркет-мейкеров – поддержание ликвидности на этом рынке.
Ликвидность – одно из важнейших свойств любого биржевого товара. Инвестор должен быть уверен в том, что работая с биржевым инструментом, он сможет быстро купить и продать его в необходимых количествах. Высокая ликвидность позволяет резко снизить системные риски торговли. Именно поддержание ликвидности рынка на необходимом уровне и является основной задачей для маркет-мейкеров. Это участники торговли, брокеры или дилеры, допущенные организаторами торговли к определённому рынку, имеющие лицензию на осуществление соответсвующей деятельности, и обязующиеся содействовать формированию справедливой рыночной стоимости базисного актива или инструмента, тем самым повышая ликвидность рынка.
На фондовом рынке маркет-мейкер берёт на себя риск приобретения и хранения на своих считах ценных бумаг определённого эмитента с целью организации их продаж. В Америке обычно маркет-мейкер имеет обязательство продать как минимум тысячу акций для каждого из своих клиентов, которых у него примерно 20-30. На рынке должно быть не менее двух маркет-мейкеров для каждого инструмента. С 1986-го года и на Лондонской фондовой бирже так называют фирмы, которые всегда готовы продавать и покупать ценные бумаги, создавая таким образом их рынок. Клиент, пожелавший купить или продать какую-либо ценную бумагу, у которой есть маркет-мейкеры, может быть абсолютно уверен в том, что он сможет сделать это без особых проблем.
Рынок Форекс по своей природе является внебиржевым, межбанковским рынком, поэтому на нём присутствуют маркет-мейкеры. Поскольку объёмы торгов на Форекс чрезвычайно велики – 3-4 триллиона долларов ежесуточно, то и маркет-мейкерами на этом рынке являются крупнейшие мировые коммерческие банки. Через них проходит наибольший объём торговых операций, поэтому их котировки являются наиболее достоверными. Минимальная сумма, на которую маркет-мейкеры заключают между собой контракты – один миллион долларов. От чужого имени на рынке действуют брокерские компании или дилинговые центры. Именно они, выступая, как посредники, предоставляют обычному человеку возможность участвовать в валютных торгах с более мелкими суммами.
Частный инвестор проводит торговые операции на Форексе через своего брокера или дилинговый центр, и в чём для него польза оттого что на валютном рынке есть маркет-мейкеры?
Сделки можно проводить через дилинговые центры или через брокера. Только через брокера, как правило, на Форексе проводится достаточно крупные сделки. Маркет-мейкеры сглаживают рыночную волатильность и на их цены рынок в принципе и операется. Если бы маркет-мейкеров не было, то крупные рыночные спекулянты смогли бы манипулировать рынком. Кроме того, маркет-мейкер насыщает рынок ликвидностью, которая необходима для проведения плавных торгов.
Есть ли смысл инвестору работать напрямую через маркет-мейкера?
Здесь смысла никакого нет, если, конечно, инвестор не обладает достаточным объёмом капитала для оптимального сотрудничества с маркет-мейкером. Но можно найти грамотного брокера, который имеет связь с маркет-мейкером. В России сегодня уже такие есть.
А если на рынке несколько маркет-мейкеров, могут ли они, к примеру, договориться между собой или, наоборот, начать войну друг с другом?
Вероятность есть, но она теоретическая. Сделки между маркет-мейкерами случаются, но рынок Форекс настолько глобален и велик, там такое огромное количество операторов и даже, если они все сговорятся, то не смогут повлиять на сформировавшуюся рыночную тенденцию по той или иной, например, валютной паре. На Форексе каждый сам за себя и вместе с рынком. Человеческими усилиями изменить тренд на Форексе практически невозможно. Кстати, фондовый рынок – это совершенно другое дело. Там могут существовать и рыночные сговоры, которые, порой, порождают собой пресловутые инсайды.
Частный инвестор, торгуя через своего брокера или дилинговый центр, может поинтересоваться из какого источника он получает валютные котировки. Ведь всегда лучше торговать вместе с серьёзными игроками, ориентируясь на их видение рынка. Серьёзная российская брокерская компания или дилинговый центр должны иметь официальные партнерские соглашения с одним или несколькими крупнейшими западными брокерами или банками и, соответственно, иметь доступ к их информационным системам, позволяющим ежеменутно видеть рынок во всей его глубине и динамике.
