Регистраторы и Депозитарии
Регистраторы и Депозитарии - незаметные, но очень важные профессиональные участники фондового рынка. Без их эффективной работы невозможно нормальное функционирование фондового рынка.
Депозитарии - это структура, предоставляющая услуги по хранению ценных бумаг. Однако этим функции депозитариев не ограничиваются. Помимо обеспечения сохранности ценных бумаг на счетах, предоставляются услуги по учету их владельцев и по организации перехода прав собственности. Находясь в хранилище депозитария, ценная бумага может многократно менять владельцев, для этого лишь достаточно внести электронную запись на депозитный счет.
В последнее время оборот ценных бумаг достиг огромных объемов, а сами они превратились в ликвидный финансовый инструмент. Постоянное хранение пакетов ценных бумаг на счетах депозитария увеличивает скорость операций с ними, а следовательно, прибыль брокера и других заинтересованных сторон.
Ценные бумаги могут учитываться в депозитарии открытым, закрытым, смешанным или маркированным способами. Все ценные бумаги на одном лицевом счете депо хранятся одним и тем же способом, чаще всего открытым, когда учитывается суммарное количество ценных бумаг, без указания их индивидуальных признаков.
Предоставление депозитарных услуг осуществляется в соответствии с международными требованиями. Оно обеспечивает сохранность ценных бумаг, широкий спектр дополнительных услуг, качественное и профессиональное обслуживание каждого клиента, с учетом его индивидуальных потребностей. Идентификация удостоверения прав собственности и информационное сообщение с многочисленными инвесторами, все это становится возможным, лишь при наличии реестра. Такой реестр порой бывает весьма внушительным по своему объему, поэтому эмитенты бумаг, чтобы снять с себя дополнительную нагрузку, передают права на ведение реестра акционеров реестродержателям. Их задача - обслуживание эмитента и ведение учета владельцев его ценных бумаг.
Надо заметить, что ведение реестра обязательно, только когда выпущены именные ценные бумаги, в этом случае запись в реестре подтверждает законность владения. Проведение операций с ценными бумагами контролируется государством, как правило функции реестродержателя и регистрации совмещаются, а термины реестродержатель и регистратор, используются как синонимы.
Современный крупный регистратор способен выступить в роли корпоративного секретаря, обеспечивающего реализацию основных корпоративных мероприятий. Проведение собраний акционеров, выплата дивидендов, информационно-справочное обслуживание - это не полный перечень обязанностей регистратора.
Эксперт Дмитрий Тремасов, лектор учебного центра, компании «Брокер кредит сервис».
Как оценить надежность депозитария?
Частному лицу самостоятельно оценить надежность депозитария может оказаться сложной задачей. Для этого есть рейтинги надежности депозитариев. Любой заинтересованный может ознакомиться с подобными рейтингами, которые публикуются в сети интернет. Чтобы оценить надежность депозитария нужно изучить систему документооборота, которую он использует. Использует ли он хранение не только электронных ценных бумаг, но и их бумажных сертификатов. Также оценить сертификацию персонала, и множество других внутренних факторов, иногда недоступных и непонятных частному инвестору. Поэтому иногда бывает достаточно просто посмотреть специальные сайты, посвященные этим обзорам.
Какие депозитарии обычно обслуживают интересы иностранных физических и юридических лиц?
По Российскому законодательству нет ограничений нерезидентам на участие в торгах на Российском фондовом рынке. Поэтому в принципе любой депозитарий может обслуживать интересы нерезидентов. Для большинства россиян, действие нерезидентов Российской Федерации ассоциируется с торгами на бирже РТС, потому что торги там проходят по долларовым котировкам. Ориентируясь на свои знания и опыт, можно сказать, что действительно большая часть нерезидентских сделок, проходит через депозитарий, который обслуживает биржи РТС, то есть депозитарий ДКК.
В какой форме обычно российские эмитенты взаимодействуют с регистраторами и депозитариями?
Регистраторы ведут учет прав собственности на ценные бумаги эмитента и очень плотно взаимодействуют с компаниями, чьи реестры они ведут. Депозитариев в России, очень много, есть независимые депозитарии, есть депозитарии прибиржевые. Депозитарии учитывают акции, которые обращаются на бирже.
Инвесторам проще всего купить акции на бирже через любую брокерскую компанию. Но при работе на внебиржевом рынке, необходимо предоставить продавцу реквизиты своего счета для зачисления на него ценных бумаг. В этом случае как раз необходимо подробно изучать условия депозитарного обслуживания и риски, связанные с организацией предоставляющей такие услуги.
Основное отличие регистратора от депозитария заключается в том, что первый работает на основании договора с эмитентом, и ценные бумаги двух эмитентов могут учитывать два разных регистратора. А второй заключает соглашения с каждым клиентом индивидуально и учитывает на одном счете все принадлежащие клиенту ценные бумаги.
